Research Article

Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülkelerin Borsa Endeksleri Arasında Volatilite Yayılımı

Volume: 7 Number: 2 December 31, 2024
Turkish Research Journal of Academic Social Science Cover
Turkish Research Journal of Academic Social Science
PDF Download
EN TR

Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülkelerin Borsa Endeksleri Arasında Volatilite Yayılımı

Öz

Son yıllarda sermayenin mobilitesinin artması ile birlikte hem volatilite hem de volatilite yayılımının arttığı görülmektedir. Bu çalışma sermaye piyasaları gelişmiş ülkeler ile sermaye piyasaları gelişmekte olan ülkelerin pay senedi endeksleri arasındaki volatilite yayılımını tespit etmeyi amaçlamaktadır. Gelişmiş ülke borsa endeksleri olarak Amerika (S&P500), Almanya (DAX30) ve Japonya (TOPIX) endeksleri, gelişmekte olan ülke borsa endeksleri olarak Türkiye (BIST30), Avusturalya (ASX200), Malezya (KLCI), Güney Kore (KOSPI200) ve Hindistan (NIFTY50) endeksleri seçilmiştir. Endekslerin 01.01.2006 – 21.06.2021 tarihleri arasındaki günlük kapanış fiyatları kullanılmıştır. Endeksler arasında hem korelasyon ilişkisi hem de volatilite ilişkisi araştırılmıştır. DCC GARCH yöntemi ile aralarında hem korelasyon ilişkisi olup hem de anlamlı volatilite ilişkisi olan endeksler tespit edilmiştir. BIST30 endeksi ile S&P500 endeksi, KLCI endeksi ile TOPIX endeksi, KOSPI200 endeksi ile NIFTY50 endeksi ve KOSPI200 endeksi ile TOPIX endeksi arasında karşılıklı ve pozitif yönlü volatilite yayılımı bulunmaktadır. NIFTY50 endeksinden S&P500 endeksine doğru tek taraflı ve pozitif yönlü volatilite yayılımı söz konusudur. Analizler, gelişmiş ülkelerin borsa endeksleri ile gelişmekte olan ülkelerin borsa endeksleri arasında net volatilite yayılımı olmadığını göstermiştir. Sonuçlar net volatilite yayılım vericisi veya alıcısı olmadığını göstermektedir. Sermaye piyasaları gelişmiş ülkelerin borsa endekslerinden gelişmekte olan ülkelerin borsa endekslerine doğru net volatilite yayılımı söz konusu olmadığı gibi tersi de söz konusu değildir. Diğer taraftan çalışmada, yakın coğrafyada yer alan Malezya (KLCI), Güney Kore (KOSPI200), Hindistan (NIFTY50) ve Japonya (TOPIX) endeksleri arasında karşılıklı ve pozitif yönlü volatilite yayılımı tespit edilmiştir.

Anahtar Kelimeler

References

  1. Al-Hajieh, H. (2023). Predictive directional measurement volatility spillovers between the US and selected Asian Pacific countries. Cogent Economics & Finance, 11: 1-38.
  2. Büberkökü, Ö., Kızıldere, C. & Yiğenoğlu, K. (2021). BRICS ülkeleri ile TÜRKİYE hisse senedi piyasaları arasındaki volatilite yayılımının incelenmesi. Van Yüzüncü Yıl Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 6(11): 101-117.
  3. Chırılă, V. & Chırılă, C. (2022). Volatility spillover between Germany, France, and CEE stock markets. Journal of Business Economics and Management, 23(6): 1280–1298.
  4. Choi, S.Y. (2022). Volatility spillovers among Northeast Asia and the US: Evidence from the global financial crisis and the COVID-19 pandemic. Economic Analysis and Policy, 73: 179–193.
  5. Demirel, E. (2023). BİST 100 ve seçilmiş ülke endeksleri arasındaki volatilite yayılım etkisi: Diyagonal VECH GARCH modeli. Uluslararası Ekonomi, İşletme ve Politika Dergisi, 7 (1): 104-117.
  6. Doğru, E. & Medetoğlu, B. (2023). BIST banka endeksi (XBANK) ile gelişmiş ülke bankacılık endeksleri arasındaki volatilite etkileşiminin DCC-GARCH modeli ile analizi. Anadolu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 24(1): 75-90.
  7. Engle, R. (2002). Dynamic Conditional Correlation: A simple class of multivariate generalized autoregressive conditional heteroskedasticity models. Journal of Business & Economic Statistics, 20 (3): 339-350.
  8. İmre, S. (2021). Analysıs of volatility spillover between Turkey exchange and developed and developıng country exchanges. Eurasian Econometrics, Statistics & Empirical Economics Journal. 19: 52-66.

Details

Primary Language

Turkish

Subjects

Finance and Investment (Other)

Journal Section

Research Article

Authors

Early Pub Date

January 1, 2025

Publication Date

December 31, 2024

Submission Date

May 25, 2024

Acceptance Date

December 28, 2024

Published in Issue

Year 2024 Volume: 7 Number: 2

DOI

https://doi.org/10.59372/turajas.1489630

IZ

https://izlik.org/JA68FB59KG

Cite

RIS / Bibtex
APA
Eraslan, M., Bulut, H., & Koç, S. (2025). Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülkelerin Borsa Endeksleri Arasında Volatilite Yayılımı. Turkish Research Journal of Academic Social Science, 7(2), 138-146. https://doi.org/10.59372/turajas.1489630

ISSN: 2667-4491

Dear Authors,
According to the February 25, 2020 dated ULAKBIM decision, all kinds of researches conducted with qualitative or quantitative approaches that require data collection from participants using survey, interview, focus group study, observation, experiment, interview techniques, and the use of humans and animals (including materials/data) for experimental or other scientific purposes require an Ethics Committee certificate.

The ethics committee approvals obtained in accordance with the “publication policy” of the articles submitted to the Turkish Academic Social Sciences Research Journal must be specified in the METHOD section of the article and uploaded to the system. Publications with plagiarism report over 20% and studies without ethics committee approval will not be evaluated for publication in our journal.
Thank you for your attention and understanding.

20120

This work is licensed under Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License 

20119