Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülkelerin Borsa Endeksleri Arasında Volatilite Yayılımı

Mehmet Eraslan; Hakan Bulut; Selahattin Koç

doi:10.59372/turajas.1489630

EN TR

Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülkelerin Borsa Endeksleri Arasında Volatilite Yayılımı

Öz

Son yıllarda sermayenin mobilitesinin artması ile birlikte hem volatilite hem de volatilite yayılımının arttığı görülmektedir. Bu çalışma sermaye piyasaları gelişmiş ülkeler ile sermaye piyasaları gelişmekte olan ülkelerin pay senedi endeksleri arasındaki volatilite yayılımını tespit etmeyi amaçlamaktadır. Gelişmiş ülke borsa endeksleri olarak Amerika (S&P500), Almanya (DAX30) ve Japonya (TOPIX) endeksleri, gelişmekte olan ülke borsa endeksleri olarak Türkiye (BIST30), Avusturalya (ASX200), Malezya (KLCI), Güney Kore (KOSPI200) ve Hindistan (NIFTY50) endeksleri seçilmiştir. Endekslerin 01.01.2006 – 21.06.2021 tarihleri arasındaki günlük kapanış fiyatları kullanılmıştır. Endeksler arasında hem korelasyon ilişkisi hem de volatilite ilişkisi araştırılmıştır. DCC GARCH yöntemi ile aralarında hem korelasyon ilişkisi olup hem de anlamlı volatilite ilişkisi olan endeksler tespit edilmiştir. BIST30 endeksi ile S&P500 endeksi, KLCI endeksi ile TOPIX endeksi, KOSPI200 endeksi ile NIFTY50 endeksi ve KOSPI200 endeksi ile TOPIX endeksi arasında karşılıklı ve pozitif yönlü volatilite yayılımı bulunmaktadır. NIFTY50 endeksinden S&P500 endeksine doğru tek taraflı ve pozitif yönlü volatilite yayılımı söz konusudur. Analizler, gelişmiş ülkelerin borsa endeksleri ile gelişmekte olan ülkelerin borsa endeksleri arasında net volatilite yayılımı olmadığını göstermiştir. Sonuçlar net volatilite yayılım vericisi veya alıcısı olmadığını göstermektedir. Sermaye piyasaları gelişmiş ülkelerin borsa endekslerinden gelişmekte olan ülkelerin borsa endekslerine doğru net volatilite yayılımı söz konusu olmadığı gibi tersi de söz konusu değildir. Diğer taraftan çalışmada, yakın coğrafyada yer alan Malezya (KLCI), Güney Kore (KOSPI200), Hindistan (NIFTY50) ve Japonya (TOPIX) endeksleri arasında karşılıklı ve pozitif yönlü volatilite yayılımı tespit edilmiştir.

Anahtar Kelimeler

Kaynakça

Al-Hajieh, H. (2023). Predictive directional measurement volatility spillovers between the US and selected Asian Pacific countries. Cogent Economics & Finance, 11: 1-38.
Büberkökü, Ö., Kızıldere, C. & Yiğenoğlu, K. (2021). BRICS ülkeleri ile TÜRKİYE hisse senedi piyasaları arasındaki volatilite yayılımının incelenmesi. Van Yüzüncü Yıl Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 6(11): 101-117.
Chırılă, V. & Chırılă, C. (2022). Volatility spillover between Germany, France, and CEE stock markets. Journal of Business Economics and Management, 23(6): 1280–1298.
Choi, S.Y. (2022). Volatility spillovers among Northeast Asia and the US: Evidence from the global financial crisis and the COVID-19 pandemic. Economic Analysis and Policy, 73: 179–193.
Demirel, E. (2023). BİST 100 ve seçilmiş ülke endeksleri arasındaki volatilite yayılım etkisi: Diyagonal VECH GARCH modeli. Uluslararası Ekonomi, İşletme ve Politika Dergisi, 7 (1): 104-117.
Doğru, E. & Medetoğlu, B. (2023). BIST banka endeksi (XBANK) ile gelişmiş ülke bankacılık endeksleri arasındaki volatilite etkileşiminin DCC-GARCH modeli ile analizi. Anadolu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 24(1): 75-90.
Engle, R. (2002). Dynamic Conditional Correlation: A simple class of multivariate generalized autoregressive conditional heteroskedasticity models. Journal of Business & Economic Statistics, 20 (3): 339-350.
İmre, S. (2021). Analysıs of volatility spillover between Turkey exchange and developed and developıng country exchanges. Eurasian Econometrics, Statistics & Empirical Economics Journal. 19: 52-66.

Jebran, K. & Iqbal, A. (2016). Examining volatility spillover between Asian countries’ stock markets. China Finance and Economic Review, 4 (6): 1-13.
Mishra, A.K., Agrawal, S. & Patwa, J.A. (2022). Return and volatility spillover between India and leading Asian and global equity markets: an empirical analysis. Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 27 (54): 294-312.
Polat, M. & Kılıç, E. (2022). BRICS ve MIST ülkelerinin borsalar arası getiri ve volatilite etkileşimi. Yönetim Ve Ekonomi, 29 (4): 723-739.
Şencan, İ. (2022). CIVETS borsa endekslerinin dinamik etkileşimi. ECONDER International Academic Journal, 6 (1): 1-18.
Şenol, Z. & Karaca, C. (2022). Covid-19 sürecinde borsalararası volatilite yayılımları: kırılgan beşli ve gelişmiş ülke piyasaları örneği. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 18 (2): 449-469.
Vuong, G.T.H., Nguyen, M.H. & Huynh, A.N.Q. (2022). Volatility spillovers from the Chinese stock market to the U.S. stock market: The role of the COVID-19 pandemic. The Journal of Economic Asymmetries 26: 1-14.
Yağcılar, G.G. (2021). Borsa İstanbul’un bölgesel piyasalar ile entegrasyonu: dinamik koşullu korelasyonlar ve yayılım endeksinden kanıtlar. Gümüşhane Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Elektronik Dergisi, 12(3): 941-960.
Zhong, Y. & Liu, J. (2021). Correlations and volatility spillovers between China and Southeast Asian stock markets. The Quarterly Review of Economics and Finance, 81: 57–69.

Ayrıntılar

Birincil Dil

Türkçe

Konular

Finans ve Yatırım (Diğer)

Bölüm

Araştırma Makalesi

Yazarlar

Mehmet Eraslan ^*
0000-0002-2501-4252
Türkiye

Hakan Bulut
0009-0009-4575-3317
Türkiye

Selahattin Koç
0000-0003-4285-5632
Türkiye

Erken Görünüm Tarihi

1 Ocak 2025

Yayımlanma Tarihi

31 Aralık 2024

Gönderilme Tarihi

25 Mayıs 2024

Kabul Tarihi

28 Aralık 2024

Yayımlandığı Sayı

Yıl 2024 Cilt: 7 Sayı: 2

DOI

https://doi.org/10.59372/turajas.1489630

IZ

https://izlik.org/JA68FB59KG

Kaynak Göster

RIS / Bibtex

APA

Eraslan, M., Bulut, H., & Koç, S. (2025). Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülkelerin Borsa Endeksleri Arasında Volatilite Yayılımı. Turkish Research Journal of Academic Social Science, 7(2), 138-146. https://doi.org/10.59372/turajas.1489630

Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülkelerin Borsa Endeksleri Arasında Volatilite Yayılımı

Volatility Spillover Between Stock Market Indices of Developed and Developing Countries

Abstract

Keywords

Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülkelerin Borsa Endeksleri Arasında Volatilite Yayılımı

Öz

Anahtar Kelimeler

Kaynakça

Ayrıntılar

Birincil Dil

Konular

Bölüm

Yazarlar

Erken Görünüm Tarihi

Yayımlanma Tarihi

Gönderilme Tarihi

Kabul Tarihi

Yayımlandığı Sayı

DOI

IZ

Kaynak Göster